上半年營收增長3.3%但凈利潤下滑11%

李寧發布2025年中期財報顯示，公司營業收入達到148.17億元，同比增長3.3%，但歸母凈利潤同比下降11%至17.37億元，出現增收不增利的情況。第三季度零售流水同比錄得中單位數下降，反映出增長壓力。公司持續推進門店優化策略，門店數量較年初凈減少51家至7534家，聚焦提升單店效能。鞋類收入同比增長4.9%至82.31億元，占總收入55.6%，而服裝收入同比下降3.4%至51.93億元。

研發費用達3.45億元并推出戶外新品牌“溯”

李寧在上半年研發投入為3.45億元，占收入比例為2.3%，連續三年穩步提升。公司推出全新戶外獨立品牌“COUNTERFLOW溯”，首家門店在北京朝陽大悅城開業，并在深圳多個門店設立專區。該品牌產品覆蓋機能戶外、松弛休閑等四大風格，核心場景鎖定“輕戶外”領域，如徒步旅游和城市通勤。器材及配件收入同比激增23.7%至13.93億元，成為增速最快品類。

入駐京東秒送等平臺實現即時零售全覆蓋

李寧于12月5日宣布正式入駐京東秒送，覆蓋全國近百個城市、近千家門店，實現“線上下單、就近發貨、最快9分鐘送達”。此前，公司已在10月20日入駐美團閃購平臺，11月7日入駐淘寶閃購，完成在核心即時零售平臺的全覆蓋。李寧依托全渠道數字化中臺和AI科技能力，整合全國7000多家門店資源，構建即時零售服務標準和會員體系，以響應消費者即時需求。

簽約擊劍協會加碼奧運贊助投資

李寧近期簽約擊劍協會，成為國家擊劍隊官方贊助商，并展示了專為擊劍隊打造的專業裝備。這是李寧奧運概念贊助的一部分，公司此前已成為2025-2028年奧委會及體育代表團官方體育服裝合作伙伴。有市場消息稱，李寧拿下奧委會合作價格約8億元，但公司未予證實。在銷售下滑背景下，加碼奧運投資考驗公司現金流，但體現了對未來的信心。